永续合约概述
永续合约是一种近似杠杆现货交易的衍生品,与传统期货存在一定差异:
它没有到期时间,因而对于持仓时间没有任何限制。
为了保证跟踪标的价格指数,永续合约通过资金费率(Funding Cost)的机制来保证其价格紧跟标的资产的价格。
永续合约的市场机制
交易永续合约时,交易者需要了解永续市场的几种机制, 交易原需要注意的关键部分是:
仓位标记:永续掉期合约使用合理价格标记方法。 标记价格决定了未实现盈亏以及强平价格。
起始保证金:决定你能使用多大的杠杆率进行开仓。
维持保证金:维持保证金是仓位最低限度维持所需要的保证金水平。
资金费用:买方和卖方之间每隔 8 小时定期支付费用。 如果费率为正,多仓将支付 而 空仓将获得 资金费率,如果费率为负,则相反。
请注意,您只有在资金时间戳时持有仓位,你才需要支付或收取资金费用。
资金时间戳:
新加坡时间 04:00 (UTC 20:00)
新加坡时间 12:00 (UTC 04:00)
新加坡时间 20:00 (UTC 12:00)
交易者可以在行情表头的『资金费率』指标栏看到市场当前的资金费率。
资金费用
资金费用是ABIT永续合约核心的运行机制。
新加坡时间 00:00(UTC16:00)新加坡时间 08:00(UTC 00:00)新加坡时间 16:00(UTC 08:00)会发生资金费用的交换。
您收到或支付的资金费用计算公式如下:
资金费用 = 资金费率 * 仓位价值
您的仓位价值与杠杆率无关。 例如,如果您持有100个BTCUSDT合约,则将按照这些合约的名义价值收取/支出资金,而不是基于您为该仓位分配了多少保证金。
资金费用的计算
资金费率由两部分组成:利率和溢价/折价。 此费率旨在确保永续掉期合约的交易价格紧跟标的参考价格。 通过这种方式,掉期合约类似于保证金交易的现货市场,买家和卖家定期交换资金费率。
其中利率取决于基础货币、计价货币本身的借贷利率。
利率 (I) = (计价利率指数 - 基础利率指数) / 资金费率间隔
有时,永续掉期合约的价格相较于标记价格会有明显的溢价或折价。 在这种情况下,溢价指数将用于提高或降低下一个资金费率,使其符合目前掉期合约交易的水平。 每种掉期合约的溢价指数可参阅相关合约的明细页面,它的计算如下:
溢价指数(P) =
( Max(0,深度加权买价-标记价格) - Max(0,标记价格-深度加权卖价) )/ 现货价格 + 标记价格的合理基差
在确定溢价指数后,我们对资金费率设置了0.05%的缓冲限制,所以:
资金费率 (F) = 溢价指数 (P) + clamp (利率 (I) - 溢价指数 (P), 0.05%, -0.05%)
当 I-P在区间内时,资金费率F=I。代表此时资金费率在最平稳的区间内。
资金费用的限额
ABIT永续合约对资金费率进行封顶以确保可以使用最高杠杆。 为了做到这一点,我们加上了两个限制:
绝对的资金费率上限为【起始保证金率 - 维持保证金率】 的 75% 。 如果起始保证金率为 1%,维持保证金率为 0.5%,最大的资金费率将为 75% * (1%-0.5%) = 0.375%。
资金费率在资金间隔区间不得变化大于维持保证金率的75%,即 |F1-F2|<= 维持保证金 * 75%,F1、F2为连续两个资金费率。
ABIT永续合约与资金费用之间的关系
ABIT永续合约不收取任何资金费用;资金费用由用户之间收取。
手续费
ABIT根据您的合约交易额划分您的合约交易手续费等级,并对不同等级推出了不同的手续费费率优惠。如下表所示:
挂单手续费 吃单手续费
0.02% 0.07%
注:合约手续费会采取先收取后返还的机制,在每天的 UTC时间20点进行结算将返还相应的手续费。
等级计算是以上个月的所有合约币种交易量折合USDT的总额判定,该等级决定了返还的手续费额度。
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